El Tesoro renovará vencimientos por unos $3 billones y, por primera vez, decidió aplicar una tasa mínima para asegurarse la migración de la deuda del BCRA, cuyo rendimiento volvió a bajar el martes decisión de la autoridad monetaria.
Después de que el Banco Central dispusiera una nueva baja de la tasa de interés de política monetaria, que se redujo al 40% nominal anual, el Tesoro saldrá a buscar este jueves financiamiento por poco menos de $3 billones. La novedad de la operación es que, por primera vez y para asegurarse un alto nivel de liquidez, se fijó una tasa mínima para tres de los instrumentos ofrecidos por encima de la tasa establecida por el Banco Central. Además, se anunció que las licitaciones tendrán una frecuencia quincenal, de manera de asegurar la liquidez y construir una curva de tasas fijas (cortas) “completa y continua”.
La estrategia se implementa después de que, hace dos semanas, se obtuvieran resultados mediocres en la renovación de deuda pesos al día siguiente de que la autoridad monetaria aplicara un recorte de 10 puntos a la tasa de referencia. Por eso, ahora, entre los títulos ofrecidos se incluyeron 4 nuevas Lecaps, 3 de las cuales tienen un rendimiento mínimo asegurado de 4,1% por encima de esa tasa (3,3% mensual) mientras que se sumaron al menú 3 Boncer cupón cero y un bono dollar linked cupón cero. El objetivo central sigue siendo el mismo que persiguen el ministro de Economía, Luis Caputo, y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili, desde que asumieron: forzar la migración de deuda del BCRA al Tesoro.
La recepción de las ofertas de todos los instrumentos comenzará a las 10:00 y finalizará a las 15:00 de este jueves Para la presentación de ofertas de estos instrumentos, habrá dos tramos: uno competitivo y otro no competitivo.
La operación de hoy será un nuevo test para el equipo de Finanzas que conduce el secretario Pablo Quirno después de que, hace tres semanas, no lograran por primera vez cubrir la totalidad de los vencimientos. Esa licitación tuvo lugar al día siguiente de que el Banco Central bajara la tasa a 50% nominal anual (el martes pasado la bajó otros 10 puntos porcentuales más), decisión con la cual Economía había buscado asegurarse el éxito de la operación que resultó en un costo elevado ya que convalidó precios más altos de los que había en el mercado y, por muy poco, no llegó a cubrir la totalidad del vencimiento por $2,78 millones, aunque las anteriores operaciones habían dejado un “colchón” equivalente a un refinanciamiento de 175% de los compromisos. (Fuente: Infobae)
