La provincia de Córdoba, bajo la gestión de Martín Llaryora, regresará esta semana a los mercados internacionales de deuda buscando colocar en Nueva York USD 500 millones en bonos a deuda a nueve años.
Las autoridades provinciales ya definieron qué parte de esos fondos ingresará al país si la operación tiene éxito. Esta decisión importa mucho al Ministerio de Economía y marca una diferencia respecto al caso de Santa Fe. No todo el monto se girará a la Argentina, pero aun favorecería la estrategia compradora del Banco Central de la República Argentina (BCRA).
La operación estaba programada para el jueves 22, pero -según confirmaron fuentes de la Gobernación- se retrasó para esta semana.
Se trata de la segunda vez que la gestión de Llaryora va en búsqueda de financiamiento internacional durante el Gobierno de Javier Milei. En julio de 2025, la provincia se convirtió en el primer estado subnacional argentino en salir al mercado voluntario de crédito internacional, captando USD 725 millones a una tasa anual del 9,75% y a siete años de plazo.
Esta vez, el escenario es distinto: el ministro de Hacienda provincial, Guillermo Acosta, busca aprovechar la baja del riesgo país que se produjo en los últimos días. El viernes, con la suba del 1,2% de los bonos argentinos en dólares, el riesgo país quedó en 526 puntos básicos, el nivel más bajo de los últimos siete años.
Pero en caso de que la operación resulte exitosa, Córdoba decidió que no va a girar todo a la Argentina. “La idea es a medida que lo necesitamos para obras que están en marcha”, marcaron fuentes de primera mano involucradas. Aunque hay una obligación que sobresale: hay un remanente de bonos por USD 100 millones que no se pudieron recomprar en 2025.
El hecho de que Córdoba pretenda colocar USD 500 millones y, en caso de conseguirlo, en primera instancia solo traiga USD 100 millones para la recompra de deuda, a priori, marcaría una tensión con el Ministerio de Economía que —en su momento— le consultó al gobernador de Santa Fe, Maximiliano Pullaro, qué haría con los USD 800 millones que obtuvo y que pretendía que trajera.
“El crédito es para obra pública, no para gastos corrientes”, señaló el gobernador Pullaro durante una entrevista con Cadena 3 de Rosario. “Los dólares los tenemos afuera, y los vamos a ir trayendo en función del pago de certificados de obras. Nación pretendía que los trajésemos ya, pero es muy difícil encajarlos con lo que va aumentando el dólar”, expresó Pullaro al describir el intercambio con Caputo a fines de diciembre de 2025.
Pero la situación cambió; ahora el equipo económico tiene viento de cola y el Banco Central está comprando dólares a buen ritmo. “Ninguno”, contestó una alta fuente del Ministerio de Economía cuando se lo consultó sobre si les generaba conflicto —como en el caso de Santa Fe— que Córdoba solo girara USD 100 millones en caso de conseguir los USD 500 millones que busca.
La definición se dio luego de una muy buena semana y un muy buen mes para el presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Santiago Bausili. Tras el inicio de la nueva fase del programa económico, donde las bandas se ajustan por la inflación, la entidad compró USD 978 millones en 15 jornadas y las reservas brutas treparon a USD 45.561 millones. (Fuente: Infobae)
