Finanzas no ampliará la emisión de Lecaps y eso hizo volcar a los inversores hacia ese título. Caputo festejó la caída del riesgo país y de la brecha cambiaria “a pesar de un contexto desfavorable”
Una decisión del Ministerio de Economía hizo subir con fuerza la demanda sobre la letra del Tesoro favorita del mercado para hacer carry trade, es decir, pasarse de dólares a pesos para buscar un rendimiento y volver a comprar más dólares. Las Lecap escalaron ante el anuncio de la Secretaría de Finanzas de que este martes no reabrirá la licitación de ese tipo de títulos a tasa fija y que solo lo hará por bonos atados a la inflación. La lectura en la city es que se descuenta que el ritmo de suba de precios seguirá a la baja en los próximos meses, pero también asoman dos dudas: si hay espacio para que el BCRA baje la tasa de referencia y empiece a hacer más lento el crawling peg del tipo de cambio oficial.
El viernes por la tarde, tras el cierre de los mercados, un comunicado del Palacio de Hacienda dio cuenta de que la última licitación de deuda del mes, que tendrá lugar este martes, solo incluirá Boncer, es decir, títulos que siguen a la inflación. Solo la decisión de dejar fuera de la operación a las Lecaps, que son el instrumento más utilizado a tasa fija en pesos para hacer carry trade, disparó en la apertura de la actividad bursátil de este lunes una muy marcada demanda.
A mayor precio, menor rendimiento, lo que hace pensar al mercado que aun así siguen siendo una buena opción porque descuentan que el sendero de desinflación continuará.
Los vencimientos en pesos que debe afrontar el Palacio de Hacienda no son altos. Serán 1,6 billones de pesos, un monto moderado en comparación con los 5 billones del 14 de octubre pasado. Para eso pondrá sobre la mesa solamente Boncer, con vencimientos entre el 30 de mayo próximo y el 30 de octubre de 2026.
La mejora del clima financiero fue celebrada por el ministro de Economía Luis Caputo, que posteó en su cuenta de X un gráfico en el que comparó las variables financieras internacionales y las comparó con las de la Argentina en el último mes y medio. “A pesar de enfrentar un contexto internacional desfavorable el último mes, este cuadro resume la importancia del orden macroeconómico”, tuiteó.
Entre ellas, el jefe del Palacio de Hacienda mencionó que la tasa americana pasó de 3,65% el 12 de septiembre pasado a 4,29% junto con otros indicadores que a priori serían negativos para un mercado emergente como el argentino, tales como el índice de volatilidad del S&P, una baja del precio internacional de la soja o una leve depreciación del real brasileño.
Como contrapartida, Caputo destacó que en el lapso de tiempo en que eso sucedió a nivel global, el riesgo país argentino pasó de 1.422 puntos a cerca de 950; que la tasa de Lecap a un año fue desde 59,32% de tasa nominal anual a 44,7%, lo que indica una menor expectativa inflacionaria, mayores compras de divisas en el BCRA y una brecha cambiaria que cayó desde 29,11% hasta 16,23 por ciento. (Fuente: Infobae)
