Desde enero el régimen para el dólar se recalibrará en base al IPC del INDEC, lo que dará mayor margen para comprar reservas y remonetizar a la economía.
A partir de enero, el Banco Central implementará una nueva fase de acumulación de reservas, respaldada por el crecimiento y remonetización de la economía. Con este esquema, el Gobierno procurará un objetivo más realista para el tipo de cambio y alineado con las previsiones del mercado, a través de bandas más flexibles sujetas a la evolución de la inflación, que evitarán un atraso del dólar que podría ser nocivo para el desempeño de la economía.
A partir de enero, el Banco Central implementará una nueva fase de acumulación de reservas, respaldada por el crecimiento y remonetización de la economía. Con este esquema, el Gobierno procurará un objetivo más realista para el tipo de cambio y alineado con las previsiones del mercado, a través de bandas más flexibles sujetas a la evolución de la inflación, que evitarán un atraso del dólar que podría ser nocivo para el desempeño de la economía.
A partir del 1 de enero, el techo y el piso de la banda de flotación cambiaria evolucionarán cada mes al ritmo correspondiente al último dato de inflación mensual informado por INDEC. Dado el calendario del ente estadístico, en el primer mes del 2026 las bandas se ampliarán en un 1,6% dada la inflación de noviembre que se conoció el 11 de diciembre.
El último REM (Relevamiento de Expectativas de Mercado) del BCRA proyectó para el semestre diciembre-mayo una inflación acumulada de 11,1%. Según el esquema de bandas por inflación, para el cierre de julio de 2026 (dado el rezago del IPC) el techo superior debería alcanzar los $1.732,49, unos 44,49 pesos o 2,6% por encima de los $1.688 demarcados por los contratos de dólar futuro para el séptimo mes del año.
Asimismo, el REM del BCRA proyectó una mediana para el tipo de cambio oficial de $1.577 para fin de mayo del año que viene, frente a un techo estimado para las bandas de $1.663,86 para ese mes, en base a la inflación esperada. En cuanto a la acumulación de reservas, el escenario base de re-monetización del BCRA prevé un aumento de la base monetaria del 4,2% actual a 4,8% del PBI para diciembre de 2026, que podría ser abastecido mediante la compra de USD 10.000 millones sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos.
A la vez, el Central proyectó un aumento adicional de la demanda de dinero de 1% del PBI podría llevar las compras a USD 17.000 millones, sujeto a la oferta de flujos de la balanza de pagos, sin requerir esfuerzos sostenidos de esterilización. “El monto de ejecución diaria del programa de acumulación de reservas estará alineado con una participación del 5% del volumen diario del mercado de cambios”, añadió la entidad monetaria.
- DÓLAR
La referencia de las bandas cambiarias, tal como está elaborada, apunta a que el tipo de cambio oficial aumentará en 2026 por encima de la inflación, pues si el Gobierno cumple con la promesa de una desaceleración de los precios, la tasa por la cual se indexa la banda superior (IPC con rezago de dos meses) tenderá a ser mayor que la inflación presente, con el posible resultado de un tipo de cambio que sube a mayor ritmo que la inflación. Esto ya ocurrió en 2025, con un dólar que avanzó un 40% frente a un IPC que acumuló cerca de 30% en doce meses. (Fuente: Infobae)
