Los bonos soberanos experimentaron otra jornada negativa y el indicador elaborado por JP Morgan volvió a subir.
El S&P Merval de las acciones líderes subió 4% en pesos y 4,1% en dólares por el salto de las petroleras y las apuestas de fondos del exterior a las acciones de YPF. En Nueva York la petrolera anotó un alza de 8,8% y en la plaza local, 8,3 por ciento. En Nueva York acumula una suba de 31,3% en lo que va del año. Entre los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York- el que sobresale es Ternium, ligado a la industria petrolera que sube 61% en el año.
A contramano de la apuesta a la petrolera argentina, los bonos soberanos soportaron bajas de hasta 0,5% que hicieron que el riesgo país aumentara a 543 puntos básicos. De esta manera, en lo que va del año solo bajó 0,4 por ciento.
La suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericanos eleva la tasa libre de riesgo global y obliga al mercado a exigir mayores retornos para tomar riesgo, especialmente en activos de mayor duration y mayor beta (volatilidad). En ese contexto, los bonos argentinos en dólares pueden verse afectados en el margen, no necesariamente por un deterioro propio, sino por un repricing global que encarece el financiamiento y reduce el apetito por riesgo.
En Estados Unidos, el ánimo del mercado fue más consistente: los principales indicadores de la Bolsa de Nueva York retrocedieron hasta 0,51%, mientras que la caída en los precios de los bonos del Tesoro elevó su rendimiento a 4,62%, el nivel más alto desde el 1 de marzo de 2024. Ante una tasa tan atractiva, los bonos argentinos y los de la región quedan en desventaja y no logran competir.
Pero en EE.UU., el futuro de los bonos y de la economía sigue siendo incierto, ya que no está claro qué decisión tomará el nuevo titular de la Reserva Federal, Kevin Warsh. Ahora circula la posibilidad de un aumento en las tasas de interés de referencia, impulsado por el fuerte repunte de la inflación. En abril, los Índices de Precios al Productor subieron 6 por ciento.
En tanto, el S&P Merval de las acciones líderes contó con la ventaja del retraso de los precios.
Las tasas de interés en pesos tuvieron subas moderadas, pero ya no rinden 2% efectivo mensual. Las LECAP a tasa fija tienen una renta de entre 1,79% y 1,85% efectivo mensual entre junio de 2026 y junio de 2027.
En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 554 millones y el dólar mayorista subió $2,50 a $1.397. el Banco Central compró 153 millones de dólares. El dólar MEP tuvo una leve alza de $1,91 (+0,1%) a $1.428,50 y el contado con liquidación (CCL) bajó $1,42 (-0,1%) a 1.486,50 pesos. El “blue” avanzó $5 a 1.420 pesos.
En las operaciones previas a la apertura, los mercados overnight mostraban anoche a las Bolsas de Nueva York con leves alzas, insuficientes para anticipar una tendencia clara para la jornada de hoy. La suba era tan marginal que sugería la posibilidad de otra rueda negativa. El cambio de postura de Donald Trump, al suspender un posible ataque a Irán, no tuvo impacto entre los inversores. Mientras tanto, el oro avanzaba más de 0,50% y el petróleo registraba leves incrementos, superando los USD 109 por barril.
Habrá que ver si los bonos argentinos encuentran hoy drivers para subir. Los títulos soberanos con ley argentina de más largo plazo (más allá de 2035) siguen rindiendo más de 10 por ciento. (Fuente: Infobae)
